Страны БРИКС обсуждают создание собственной системы рейтингов

Развитие рынков капитала невозможно без доверия инвесторов к финансовой отчетности компаний. Но сегодня значительная часть инфраструктуры, которая обеспечивает это доверие: рейтинговые агентства, аудиторские компании и др., находится за пределами стран БРИКС. Это создает дополнительные риски для государств, которые хотят привлекать инвестиции. Поэтому все активнее звучит идея создания независимой инфраструктуры внутри объединения. Такую возможность обсудили на одной из сессий ПМЭФ-2026.

Председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов считает, что качество и достоверность информации остаются ключевыми условиями развития публичного рынка капитала. Именно на основании раскрываемой отчетности инвесторы принимают решения. "Развитый рынок отличается не инфраструктурой, он не отличается законами, он отличается культурой. Вернее, отношением к тому, что есть искажение, что есть нарушение", - отметил он.

По словам Сергея Швецова, даже единичные случаи недостоверной отчетности способны подорвать доверие ко всему рынку. Поэтому вопрос качества раскрытия информации напрямую связан с готовностью инвесторов вкладывать средства в развитие компаний.

Поиск альтернативы

Заместитель министра финансов РФ Иван Чебесков обратил внимание, что многие десятилетия мировая финансовая система строилась вокруг западной инфраструктуры - рейтинговых агентств, аудиторских организаций и расчетных систем.

Такая модель долгое время устраивала большинство участников рынка, однако события последних лет заставили многие страны искать альтернативы. "Страны БРИКС с точки зрения доли в глобальном ВВП уже обогнали страны большой семерки", - напомнил Иван Чебесков.

По его словам, государства все чаще задаются вопросом, почему для оценки собственных компаний необходимо обращаться к зарубежным институтам. При этом задача заключается не просто в создании альтернативы, а в формировании системы, которая будет пользоваться доверием участников рынка.

Одним из главных вопросов остается взаимное признание национальных институтов между государствами. Даже если у каждой страны существуют собственные рейтинговые агентства, аудиторские компании и профессиональные квалификации, их признание на международном уровне пока остается ограниченным.

Люди и ответственность

Отдельная часть обсуждения была посвящена специалистам, которые готовят финансовую отчетность. Начальник департамента экономики и корпоративного планирования "Газпром нефти" Алексей Урусов отметил, что в большинстве крупных экономик ответственность за достоверность отчетности несут не только руководители компаний, но и финансовые директора с подтвержденной квалификацией.

По его словам, после 2022 года в России возникла необходимость формировать собственную систему профессионального признания. Речь идет не только о получении сертификата, но и о постоянном подтверждении квалификации, соблюдении этических стандартов и регулярном обучении.

Схожей позиции придерживается партнер группы ДРТ Владимир Бирюков. По его мнению, доверие к отчетности во многом строится на доверии к людям, которые ее готовят и подписывают.

Он сравнил финансовую отчетность с медицинским диагнозом. Если пациент ожидает, что его лечит квалифицированный врач, то инвестор вправе рассчитывать, что финансовое состояние компании оценивают специалисты с подтвержденной компетенцией.

Платформа для объединения

Одним из практических предложений стало создание механизма взаимного признания финансовых и профессиональных институтов внутри БРИКС. Речь идет о платформе, которая могла бы объединить рейтинговые агентства, аудиторские компании, образовательные организации и профессиональные квалификации стран объединения.

Генеральный директор АКРА Владимир Гусаков напомнил, что вопрос взаимного признания кредитных рейтингов обсуждается уже несколько лет. По его словам, многие национальные рынки до сих пор ориентированы преимущественно на западные оценки, а процесс признания альтернативных институтов идет медленно.

При этом Владимир Гусаков считает перспективным вариант, при котором одним из центров такой системы мог бы стать Новый банк развития БРИКС. Если банк сформирует собственные критерии отбора рейтинговых агентств и других участников инфраструктуры, это может стать важным ориентиром для регуляторов и инвесторов.

Следующий шаг

Эксперты сходятся во мнении, что создание собственной инфраструктуры доверия станет долгосрочным проектом. Речь идет не только о технических решениях, но и о формировании новых институтов, профессиональных стандартов и механизмов взаимного признания между странами.

Вместе с тем первые шаги уже обсуждаются. Иван Чебесков заявил о готовности вынести предложение по созданию такой платформы на обсуждение в рамках органов управления Нового банка развития БРИКС. Кроме того, представители российского бизнеса рассчитывают включить соответствующие инициативы в повестку Делового совета БРИКС.

По мнению участников дискуссии, развитие собственных институтов доверия позволит сделать рынки капитала более устойчивыми, а привлечение инвестиций - более прозрачным и предсказуемым.