Что будет с рублем, нефтью и биржей на неделе с 22 по 28 июня

Налоговый период поддержит рубль, диапазон колебаний цен на нефть снизится, для нового витка распродаж на рынке акций явных причин нет. Об этом рассказали "Российской газете" финансовые аналитики.

Рубль

Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:

- Мы ожидаем, что рубль на предстоящей неделе останется крепким и продолжит торговаться в устоявшихся диапазонах 71-76 рублей за доллар, 10,5-11,2 рубля за юань и 82-88 рублей за евро.

В пользу рубля выступают все еще повышенные сырьевые цены из-за конфликта на Ближнем Востоке, сдержанный спрос на импорт, низкий спрос на валюту для оттока капитала. Также поддержку рублю будет оказывать июньский налоговый период - до 29 июня экспортеры будут активнее продавать валютную выручку для расчетов с бюджетом.

Кроме этого, в пользу рубля по-прежнему выступает высокая ключевая ставка. Банк России по итогам прошедшего заседания неожиданно для рынка снизил ключевую ставку всего на 25 базисных пунктов, до 14,25%. Ключевая ставка в реальном выражении (за вычетом инфляции) остается высокой, что продолжит оказывать поддержку рублю.

Укрепление рубля сдерживается геополитическими рисками, сезонным увеличением спроса на валюту для зарубежных летних отпусков и покупками валюты Минфином по бюджетному правилу на 5,3 миллиарда рублей в день.

Нефть

Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка "Зенит":

- Мировые цены на нефть заметно снизились на фоне новостей о подписании меморандума о взаимопонимании между США и Ираном.

Он подразумевает, что стороны конфликта в 60-дневный срок достигнут финального мирного соглашения, а Ормузский пролив вновь будет открыт для свободного судоходства. Для инвесторов это стало значимым поводом сократить геополитическую премию в стоимости нефти. Характерно, что сам меморандум не содержит намеков на решение спорных вопросов в отношении ядерной повестки, скорости снятия санкций и введения платного пересечения Ормузского пролива. Более того, Израиль дистанцировался от подписанного меморандума, назвав это личным делом США и Ирана, что повышает вероятность возобновления военной активности в отношении Ливана.

Таким образом, временное соглашение между США и Ираном не может являться надежным, что, вероятно, сохранит премию за риск в нефтяных ценах в ближайшие недели.

Выход на рынок значительных объемов нефти, которая была блокирована с марта, может оказать временное давление на цены. В то же время необходимость восстановления стратегических запасов по всему миру в значительной степени абсорбирует этот избыток предложения.

С учетом этого ожидаем снижения диапазона колебаний цены нефти Brent до 75-85 долларов за баррель при условии отсутствия негативных сюрпризов в ходе переговоров США и Ирана.

Биржа

Андрей Смирнов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":

- Рынок акций провел слабую неделю, индекс Мосбиржи спустился к 2400 пунктам и теперь почти на 6% ниже, чем в начале июня. Негатив пока явно преобладает. Наиболее сильно на настроения давит геополитика: новые западные санкции и угрозы, эскалация по украинскому направлению вместо переговоров внушают тревогу. Рыночные условия тоже не сильно радовали инвесторов в последнее время - нефтяные цены пошли вниз, под 80 долларов за баррель, на фоне признаков деэскалации вокруг Ирана, а рубль не торопится с ослаблением.

Тем более что Банк России в пятницу понизил ключевую ставку меньшим шагом, чем предполагал консенсус рынка - всего на 25 базисных пунктов, до 14,25%. Для рубля такая осторожность ЦБ скорее плюс - он может медленнее ослабляться, а вот участники рынка акций явно рассчитывали на более решительный шаг, потому индекс Мосбиржи усилил свое снижение сразу после объявления новой ставки.

Технически рынок уже порядком перепродан. Изменение к лучшему геополитического или рыночного фона способно быстро вернуть индекс Мосбиржи к 2500 пунктам и выше. Если позитивных драйверов не поступит, но и негатива не прибавится, бенчмарк на время может застрять на уровне 2400-2460 пунктов. Для развития распродажного сценария от текущих уровней, по нашему мнению, выраженных причин нет.

В начале будущей недели Банк России опубликует обзор с оценкой трендовой инфляции, в среду - материалы "О развитии банковского сектора" и "Инфляционные ожидания и потребительские настроения". Также 24 июня Росстат выпустит блок данных, включая информацию о недельной динамике потребительской инфляции, промышленном производстве и динамике цен на бензин в мае.

Из корпоративных событий российского рынка отметим годовые общие собрания акционеров "Московской биржи", МТС, "Газпром нефти", "Башнефти", "Совкомфлота", НКХП, "Софтлайна" и других компаний по утверждению дивидендов. Из международных событий выделим заседание Народного банка Китая по базовой кредитной ставке (понедельник), предварительные июньские индексы PMI еврозоны и США и оценку американского ВВП за первый квартал (четверг).