Доллар отправился на первомайские каникулы в плохом настроении - его курс на российском валютном рынке упал, да так "больно", что откатился на 29 месяцев назад. Зато рубль - в ударе. Официальный курс нашей валюты, установленной Центробанком, укрепился до 27,5 рубля за доллар. За неделю "американец" похудел на 44 копейки.
Как эта "парочка" поведет себя на следующей неделе? И до какой черты рубль может укрепляться, чтобы не начала страдать экономика? С этими вопросами "РГ" обратилась к своим постоянным экспертам - финансовому аналитику Александру Купцикевичу и генеральному директору компании "ФинЭкспертиза" Агвану Микаеляну.
Купцикевич: Укрепление рубля продолжится и на следующей неделе, по крайней мере, до июня. А дальше уже посмотрим, что будет.
Это довольно долгосрочная тенденция и связана она, прежде всего, с тем, насколько различается американская монетарная политика с тем, что мы видим в остальном мире. Например, российский Центробанк уже начал ее ужесточать, повысив свои учетные ставки с 3 мая. А США начнут это делать только через два месяца. Такое ожидание связано с фискальными проблемами и довольно слабым ростом экономики Штатов. Так что слабое состояние доллара объясняется игрой на разнице ставок. Свою роль сыграло и усиление инфляции во всем мире, так как, когда она разгоняется, доллар падает.
Микаелян: В силу сложившейся специфики российской экономики причина укрепления рубля особо не изменилась. Наша валюта имеет практически однозначную привязку к мировой стоимости на энергоносители, в частности, к цене на нефть. Все остальное на курс доллара влияет, но гораздо слабее.
РГ: Минэкономразвития прогнозирует, что при цене нефти 115-120 долларов за баррель, доллар в России к концу года может упасть до 24-25 рублей. И кроме цены на нефть называет еще одно условия для такого развития событий - приток капитала. Этот сценарий реален?
Купцикевич: В принципе, да. Но будет ли нефть стоить 120 долларов? Кстати, в 2008 году при такой же нефти мы видели и более дорогой рубль.
Микаелян: Если под притоком капитала имеются в виду не долгосрочные инвестиции, а спекулятивный капитал, то да, это однозначно поспособствует укреплению рубля. Помимо этого, существует еще один фактор, который мы пока "держим в уме" - негативный прогноз экономики США, который может снизить интерес к американской валюте. Думаю, что курс в 27 рублей за доллар вполне адекватен нынешней ситуации.
РГ: Так до какой черты может укрепляться рубль?
Купцикевич: Если мы будем видеть ускорение цен на энергоносители, на продукты питания, то у рубля есть большой потенциал для роста. И это не должно особо навредить нашей экономике. А если мировая инфляция низкая, если нефть дешевая, то и рублю расти будет некуда. А какие-то конкретные цифры называть бессмысленно, так как под любой чертой можно поставить и плюс, и минус.
Микаелян: Основную угрозу я вижу только в том, что чрезмерное укрепление рубля может разбалансировать наш бюджет.
А в долгосрочной перспективе - отрицательно сказаться на нашей экономике, поскольку импортные товары станут более конкурентоспособны. 30-процентное повышение курса - читай 30-процентное подорожание собственного товара по отношению к импортному. Таким образом, наши производители, работающие на внутреннем рынке, столкнутся с еще более жесткой конкуренцией.