Как следует из данных Мосбиржи, курс рубля опускался до минимумов прошлой весны. На пике торгов курс доллара рос до 93,85 руб., курс евро поднимался до 102 руб. К середине дня курсы доллара и евро торговались возле отметок 92 руб. и 100 руб. соответственно.
Как сообщила на Финансовом конгрессе Банка России в Санкт-Петербурге глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, движение курса рубля сейчас определяется в основном динамикой внешней торговли. На этот фактор и на общую "тонкость" финансового рынка, который стал сверхчувствительным к всплескам спроса на иностранную валюту, указывают практически все аналитики, поясняя происходящее с рублем, который дешевеет еще с зимы.
"Если сравнить положительный текущий счет в первом квартале этого года, то в сравнении с пиком прошлого года он упал в пять раз. Поэтому плавающий курс (Банк России не контролирует валютный курс, а занимается таргетированием инфляции. - "РГ") под влиянием внешней торговли меняется, но плавающий курс - это благо, которое позволяет внешние шоки легче абсорбировать экономике", - сказала Набиуллина. Она подчеркнула, что текущая денежно-кредитная политика ЦБ - таргетирование инфляции и плавающий курс рубля - показывает свою эффективность как в спокойные времена, так и в периоды острых шоков, так и в период структурной трансформации, который сейчас переживает российская экономика. "Попытки искусственно поддерживать курс заканчиваются, и мы из своей истории знаем, периодами глубокой девальвации, когда это происходит не постепенно и бизнес встречается с шоковыми изменениями", - отметила глава Банка России.
Набиуллина отвергла при этом предположения о специальном ослаблении курса рубля в интересах федерального бюджета. "Мы видим, что, когда у нас курс ослабляется, начинаются разные теории заговора, что чуть ли не специальное ослабление, чтобы увеличить доходы бюджета, или какие-то другие теории", - сказала глава Банка России. Она отметила, что при этом часто забывается масштабное укрепление курса рубля летом 2022 года - так, российская валюта несоразмерно финансовым обстоятельствам и рискам стоила тогда менее 60 руб. за долл. (для сравнения, на пике в марте 2022 года доллар стоил 120 руб.). Фактически ключевую роль в тогдашнем резком укреплении рубля сыграли те же факторы, что и играют сейчас в его ослаблении. "Многие воспринимали это как победу над обстоятельствами, но надо честно признать, что это было следствием, прежде всего, резкого роста экспорта и снижения импорта тогда", - подчеркнула Набиуллина.
В ЦБ также отмечают влияние ослабленного рубля на разгон инфляции: так, Набиуллина в том числе заявила, что это будет учитываться при принятии решений по ключевой ставке. Учитывая все предыдущие сигналы регулятора, теперь сомневаться в том, что на заседании Банка России 21 июля ключевая ставка будет повышена с нынешних 7,5% впервые за десять месяцев, сомневаться уже не приходится. Повышение ключевой ставки всегда положительно влияет на динамику национальной валюты и сбивает градус инфляции. "И еще одно важное замечание: сама по себе низкая предсказуемая инфляция уменьшает колебания курса. Это показывает международный опыт. То есть чем более предсказуемая, более низкая инфляция, тем меньше колебания валютного курса", - добавила Набиуллина.
При этом пока в Банке России не готовы сказать, будет ли анонсируемое в последние дни вероятное повышение ключевой ставки в июле всего лишь одноразовым явлением. "Конечно, мы допускаем возможность повышения ставки, будет оно одноразовым или будет целый цикл - будет зависеть от развития ситуации, которую мы будем анализировать", - сказала Набиуллина, отвечая на вопрос "Российской газеты". Не будет Центробанк учитывать при принятии решения по ставке и лишь снижение рубля само по себе: на динамику инфляции обычно влияет целый комплекс факторов.
При этом было бы неверно заявлять, что ситуацию с рублем Банк России, говоря про плавающий курс, пускает на самотек и дает на откуп валютному рынку. "Мы готовы вмешиваться в валютный рынок своими интервенциями, только когда видим некоторые риски финансовой стабильности. Это когда ликвидности не хватает на рынке (например, снижается предложение валюты. - "РГ"), тогда мы можем вмешиваться. Сейчас таких рисков финансовой стабильности нет", - заявила Набиуллина. Вмешиваться же в работу валютного рынка "просто, что кому-то не нравится тот или иной валютный курс, если он складывается под влиянием объективных обстоятельств", Банк России не планирует, пообещала Набиуллина.
При этом и текущую, и общую ситуацию на финансовом рынке можно обратить в плюс, следует из слов главы Сбербанка Германа Грефа. "Мы часто жалуемся, что волатильность выросла. Но она уже давно выросла. Изменится она в будущем? Очевидно, нет. В ближайшие десять лет волатильность точно не закончится. Какой может быть ответ на это? Надо учиться жить под водой, это нормально", - заявил он.
Греф признал, что у российской экономики при этом сейчас немало вызовов. "Каким может быть ответ государства на эти угрозы? Либерализация и конкуренция, создание конкурентных условий для частного сектора и сокращение бюджетных аппетитов, чтобы не увеличивать налоговую нагрузку, чтобы не создавать контрстимулы для экономического роста инвестиций, которые сейчас крайне важны", - подчеркнул Греф. По его словам, есть стратегические отрасли, которые должны быть в приоритете вне зависимости от того, несут ли они экономический смысл в текущем моменте. "Они должны быть развиты с помощью государства. Должна быть перестроена инфраструктура. И это требует колоссальных вложений со стороны государства. Соответственно, требования к эффективности государственной политики в целом возрастают в этот период времени. А остальное - налоговое стимулирование и сокращение государственного сектора там, где нужна конкуренция", - подчеркнул Греф.
Наконец, самые главные финансовые затруднения можно решать с дружественными странами, считает глава банка ВТБ Андрей Костин. Для этого, по его словам, нужна программа создания финансовой системы "глобального Юга". Ее ключевой элемент - создание альтернативной междужнародной SWIFT, от которой российские банки отключены, системы обмена финансовыми сообщениями (локально они есть много где - та же Система передачи финансовых сообщений Банка России, но в плане международного взаимодействия таких систем пока все непросто). "Нам нужно усилие, чтобы эти системы сопрячь, объединить, выработать единые принципы и подходы. И это, думаю, задача относительно простая, она может быть решена в ближайшем будущем", - сказал Костин.
Вторая важная часть будущей системы - это создание альтернативного международного депозитарного расчетного хаба. В первую очередь - для стран БРИКС, арабских государств, других крупных экономик глобального Юга.
"Мы считаем, что центром базирования, новым центром финансового депозитария могут быть страны Персидского залива. Там же целесообразно было бы разместить и новый депозитарий, который может стать альтернативой Euroclear и ClearStream. Новый депозитарий должен быть наднациональным, а его учредителем может выступить специальный региональный фонд, созданный, например, государствами Ближнего Востока, БРИКС или другими заинтересованными странами глобального Юга. Правила его работы определит отдельное международное соглашение, а базовыми расчетными валютами станут "мягкие" валюты ведущих государств - учредителей депозитария", - рассказал Костин.
По его словам, для России появление такого депозитария, связанного работающим "мостом" с российским Национальным расчетным депозитарием, будет стимулировать дальнейшее восстановление активности на финансовом рынке и положительно повлияет на интерес многих иностранных инвесторов к российским ценным бумагам.